Ratio analīze ietver finanšu pārskatos iegūtās informācijas salīdzināšanu, lai gūtu vispārēju izpratni par uzņēmējdarbības rezultātiem, finansiālo stāvokli un naudas plūsmām. Šī analīze ir noderīgs rīks, it īpaši tādam nepiederošam cilvēkam kā kredītu analītiķis, aizdevējs vai akciju analītiķis. Šiem cilvēkiem ir jāveido priekšstats par uzņēmuma finanšu rezultātiem un stāvokli tikai no tā finanšu pārskatiem. Tomēr jāņem vērā vairāki koeficientu analīzes ierobežojumi. Viņi ir:
Vēsturiski. Visa attiecība, kas izmantota koeficientu analīzē, ir iegūta no faktiskajiem vēsturiskajiem rezultātiem. Tas nenozīmē, ka tie paši rezultāti turpināsies arī nākotnē. Tomēr pro forma informācijai varat izmantot attiecību analīzi un konsekvences labad salīdzināt to ar vēsturiskajiem rezultātiem.
Vēsturiskā un pašreizējās izmaksas. Informācija peļņas vai zaudējumu aprēķinā ir norādīta kārtējās izmaksās (vai tām tuvu), turpretī dažus bilances elementus var norādīt sākotnējās izmaksās (kas var būtiski atšķirties no kārtējām izmaksām). Šīs atšķirības rezultātā var rasties neparasti attiecību rādītāji.
Inflācija. Ja inflācijas līmenis kādā no pārskatāmajiem periodiem ir mainījies, tas var nozīmēt, ka skaitļi nav salīdzināmi dažādos periodos. Piemēram, ja inflācijas līmenis vienā gadā bija 100%, šķiet, ka pārdošanas apjoms ir divkāršojies salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, lai gan pārdošanas apjomi faktiski nemainījās.
Apkopošana. Informācija finanšu pārskata rindas postenī, kuru izmantojat koeficienta analīzei, agrāk var būt apkopota atšķirīgi, tāpēc, veicot koeficientu analīzi uz tendenču līnijas, netiek salīdzināta tā pati informācija visā tendenču periodā.
Darbības izmaiņas. Uzņēmums var mainīt savu darbības struktūru tik lielā mērā, ka koeficients, kas aprēķināts pirms vairākiem gadiem un salīdzināts ar to pašu koeficientu mūsdienās, sniegtu maldinošu secinājumu. Piemēram, ja esat ieviesis ierobežojumu analīzes sistēmu, tas var izraisīt samazinātu ieguldījumu pamatlīdzekļos, savukārt koeficientu analīze var secināt, ka uzņēmums ļauj pamatlīdzekļu bāzei kļūt pārāk vecai.
Grāmatvedības politikas. Dažādiem uzņēmumiem var būt atšķirīga politika viena grāmatvedības darījuma reģistrēšanai. Tas nozīmē, ka dažādu uzņēmumu attiecību rezultātu salīdzināšana var būt līdzīga ābolu un apelsīnu salīdzināšanai. Piemēram, viens uzņēmums var izmantot paātrināto nolietojumu, bet otrs - lineāro nolietojumu, vai arī viens uzņēmums reģistrē pārdošanu ar bruto, bet otrs - neto.
Uzņēmējdarbības nosacījumi. Attiecības analīze jāievieto vispārējās uzņēmējdarbības vides kontekstā. Piemēram, debitoru parādu nenomaksāto 60 dienu laikā var uzskatīt par sliktu strauji augošu pārdošanas periodu laikā, bet tas var būt lieliski ekonomiskās saraušanās laikā, kad klienti ir smagā finansiālā stāvoklī un nespēj samaksāt rēķinus.
Interpretācija. Var būt diezgan grūti noskaidrot koeficienta rezultātu iemeslu. Piemēram, pašreizējā attiecība 2: 1 var šķist lieliska, līdz saprotat, ka uzņēmums tikko pārdeva lielu daudzumu savu krājumu, lai nostiprinātu savu naudas stāvokli. Detalizētāka analīze varētu atklāt, ka pašreizējā attiecība būs tikai īslaicīgi tādā līmenī un, iespējams, tuvākajā nākotnē samazināsies.
Uzņēmuma stratēģija. Var būt bīstami veikt attiecību analīzes salīdzinājumu starp diviem uzņēmumiem, kuri īsteno dažādas stratēģijas. Piemēram, viens uzņēmums, iespējams, ievēro zemu izmaksu stratēģiju, tāpēc ir gatavs pieņemt zemāku bruto peļņu apmaiņā pret lielāku tirgus daļu. Un otrādi, tās pašas nozares uzņēmums koncentrējas uz augstu klientu apkalpošanas stratēģiju, kur tā cenas ir augstākas un bruto peļņa ir lielāka, taču tas nekad nesasniegs pirmā uzņēmuma ieņēmumu līmeni.
Laika punkts. Daži rādītāji iegūst informāciju no bilances. Jāapzinās, ka informācija bilancē ir tikai pārskata perioda pēdējā dienā. Ja pārskata perioda pēdējā dienā konta atlikumā bija neparasts pieaugums vai samazinājums, tas var ietekmēt koeficienta analīzes rezultātu.
Īsāk sakot, koeficientu analīzei ir dažādi ierobežojumi, kas var ierobežot tās lietderību. Tomēr, kamēr jūs esat informēts par šīm problēmām un izmantojat alternatīvas un papildu metodes informācijas vākšanai un interpretēšanai, attiecību analīze joprojām ir noderīga.
