Zvana funkcija ir obligāciju līguma iezīme, kas ļauj emitentam atpirkt obligācijas par noteiktu cenu noteiktos turpmākajos laika periodos. Emitents izmanto zvana funkciju, lai ierobežotu procentu likmju risku; obligācijas var atpirkt un aizstāt ar obligācijām ar zemāku procentu likmi, ja procentu likmes pazeminās.
Šī funkcija var ierobežot naudas summu, kuru obligāciju turētājs pretējā gadījumā varētu nopelnīt, turot obligāciju, tāpēc ieguldītāji pieprasa augstāku efektīvo procentu likmi, kad ir pieejama zvana funkcija.
