Saglabāšanas koeficients ir tīrā ienākuma proporcija, kas tiek saglabāta, lai finansētu uzņēmuma darbības vajadzības. Augsts aizturēšanas līmenis norāda, ka vadība uzskata, ka skaidrā naudā tiek izmantoti iekšēji, kas nodrošina atdeves līmeni, kas pārsniedz kapitāla izmaksas. Zems saglabāšanas līmenis nozīmē, ka lielākā daļa peļņas tiek novirzīta ieguldītājiem dividenžu veidā.
Šo koeficientu izmanto izaugsmes investori, lai atrastu tos uzņēmumus, kuri, šķiet, atgriež naudu savā darbībā, teorētiski, ka tas galu galā palielinās viņu akciju cenu. Šī paredzamā koeficienta izmantošana var būt nepareiza gadījumos, kad uzņēmuma vadība paredz biznesa lejupslīdi un tāpēc patur papildu līdzekļus, lai vienkārši izveidotu rezervi, salīdzinot ar tuvākajā nākotnē gaidāmajiem mazākajiem laikiem.
Pēkšņs saglabāšanas koeficienta samazinājums var atspoguļot vadības atziņu, ka uzņēmumam vairs nav izdevīgu ieguldījumu iespēju. Ja tā, tas var liecināt par lielu izaugsmes investoru skaita samazināšanos un ievērojamu ienākumu investoru skaita pieaugumu, kuriem pieder uzņēmuma akcijas.
Aiztures koeficienta formula ir:
(Neto ienākumi - izmaksātās dividendes) ÷ Neto ienākumi = Ieturēšanas koeficients
Piemēram, ABC International ziņo par tīrajiem ienākumiem 100 000 USD apmērā un izmaksā 30 000 USD dividendes. Tā aiztures koeficients ir 70%, ko aprēķina šādi:
(100 000 USD tīrie ienākumi - 30 000 USD izmaksātās dividendes) ÷ 100 000 USD tīrie ienākumi = 70%
Šīs formulas problēma ir dividenžu izmaksas laiks. Direktoru padome var paziņot par dividenžu piešķiršanu, bet neļaut izmaksāt līdz laikam, kad nav aprēķināts saglabāšanas koeficients, tāpēc skaitītājā dividenžu atņemšana neparādās.
Vēl viena proporcijas problēma ir pamatā esošais pieņēmums, ka uzņēmējdarbības radītā naudas summa atbilst tās uzrādītajiem tīrajiem ienākumiem. Tas var nenotikt, it īpaši grāmatvedības uzkrāšanas principa ietvaros, kur starp abiem skaitļiem var būt būtiskas atšķirības. Ja naudas plūsmas ievērojami atšķiras no tīrajiem ienākumiem, saglabāšanas koeficienta rezultāts ir ļoti aizdomīgs.
Saglabāšanas koeficients ir apgrieztais dividenžu izmaksu koeficients, kas nosaka ieguldītājiem izmaksāto tīro ienākumu proporciju kā dividendes vai akciju atpirkšanu.
Līdzīgi noteikumi
Uzturēšanas koeficients ir pazīstams arī kā plowback ratio.
