Atpirkšanas koeficients mēra peļņas summu, kas ir saglabāta pēc investoru dividenžu izmaksāšanas. Investori to izmanto, lai novērtētu uzņēmuma spēju maksāt dividendes. Atmešanas koeficienta aprēķins ir šāds:
1 - (Gada kopējās dividendes par akciju ÷ Gada peļņa uz akciju)
Piemēram, ja uzņēmums izmaksā 1,00 USD par akciju un tā peļņa uz akciju tajā pašā gadā bija 1,50 USD, tad tā atsaukšanas koeficients būtu:
1 - (1,00 USD dividendes ÷ 1,50 USD peļņa par akciju) = 33%
Ja ražas novākšanas koeficients ir augsts, tam ir dažādas sekas, atkarībā no apstākļiem. Iespējamie scenāriji ir:
- Augsta izaugsme. Kad bizness aug strauji, ir jābūt lielam atdeves koeficientam, jo ir nepieciešami visi iespējamie līdzekļi, lai apmaksātu vairāk apgrozāmo kapitālu un ieguldījumus pamatlīdzekļos.
- Zema izaugsme. Kad bizness aug lēni, augsts atdeves koeficients ir neproduktīvs, jo tas nozīmē, ka bizness nevar izmantot līdzekļus, un labāk būtu atgriezt skaidru naudu investoriem.
Atlaišanas koeficienta lielums piesaistīs dažāda veida investorus. Uz ienākumiem orientēts ieguldītājs vēlēsies, lai būtu zems atdeves koeficients, jo tas nozīmē, ka lielākā daļa peļņas tiek izmaksāta investoriem. Uz izaugsmi orientētu investoru piesaistīs augsts atsaukšanas koeficients, jo tas nozīmē, ka uzņēmējdarbībai ir rentabli iekšējie ieņēmumu izmantošanas veidi, kas palielinās akciju cenu.
Kad atdeves koeficients ir tuvu 0%, pastāv paaugstināts risks, ka uzņēmums nespēs noturēt pašreizējo dividenžu sadales līmeni, jo tas būtībā visu peļņu novirza investoriem. Tas neatstāj skaidru naudu, lai atbalstītu uzņēmuma kapitāla vajadzības.
Galvenā atgriešanās koeficienta problēma ir tā, ka peļņa uz akciju ne vienmēr ir vienāda ar naudas plūsmu uz vienu akciju, tāpēc pieejamā skaidras naudas summa, kas jāizmaksā kā dividendes, ne vienmēr atbilst peļņas apjomam. Tas nozīmē, ka direktoru padomei ne vienmēr var būt pieejama nauda dividenžu izmaksai, ko norāda peļņas par akciju rādītājs.
Līdzīgi noteikumi
Atlaišanas koeficients ir pazīstams arī kā aiztures koeficients.
