Obligācijas emisijas cena ir balstīta uz attiecību starp procentu likmi, kuru obligācija maksā, un tirgus procentu likmi, kas tiek maksāta tajā pašā dienā. Emisijas cenas noteikšanai ir nepieciešami šādi galvenie soļi:
Nosakiet procentus, ko maksā obligācija. Piemēram, ja obligācija maksā 5% procentu likmi reizi gadā no nominālās summas 1000 USD, procentu maksājums ir 50 USD.
Atrodiet obligācijas pašreizējo vērtību. Turpinot ar piemēru, ja obligācijas termiņš ir pieci gadi, tās pašreizējās vērtības koeficients ir 0,74726, kā ņemts no tabulas par pašreizējo vērtību 1, kas jāmaksā n pamatojoties uz tirgus procentu likmi 6%. Tāpēc obligācijas pašreizējā vērtība ir 747,26 USD.
Aprēķiniet procentu maksājumu pašreizējo vērtību. Turpinot ar piemēru, parastās rentes 1 pašreizējā vērtība 6% apmērā uz pieciem gadiem ir 4,21236. Reizinot šo pašreizējās vērtības koeficientu ar gada procentu maksājumu 50 USD, procentu maksājumiem mēs sasniedzam pašreizējo vērtību 210,62 USD.
Aprēķiniet obligācijas cenu. Obligācijas cenai jābūt USD 957,88, kas ir obligācijas atmaksas pašreizējās vērtības, kas pienākas termiņam pēc pieciem gadiem, un attiecīgās nākotnes procentu maksājumu plūsmas summa.
Tā kā obligācijas cena ir mazāka par tās nominālvērtību, ir skaidrs, ka par obligāciju maksājamā procentu likme ir zemāka par tirgus likmi. Tāpēc ieguldītāji piedāvā cenu pazemināt, lai panāktu efektīvu procentu likmi, kas atbilst tirgus likmei. Ja šī aprēķina rezultāts būtu bijusi cena, kas ir augstāka par obligācijas nominālvērtību, tad par obligāciju maksājamā procentu likme būtu augstāka par tirgus likmi.
Kad obligāciju emitents pārdod obligācijas ar atlaidi no to nominālvērtības, tas reģistrē debetu atlaides apmērā, debetu naudas kontā un kredītu obligāciju kreditoru kontā par visu obligāciju nominālvērtību. Tad tas amortizē diskontu atlikušajā obligācijas periodā, kā rezultātā palielinās atzītā procentu izdevumu summa.
Kad obligāciju emitents pārdod obligācijas ar uzcenojumu pēc to nominālvērtības, tas reģistrē debetu naudas kontā, kredītu parādzīmju kontā par visu obligāciju nominālvērtību un kredītu prēmijas apmērā. Tad tas amortizē prēmiju atlikušajā obligācijas periodā, kā rezultātā samazinās atzītā procentu izdevumu summa.
