Atlikušo ienākumu pieeja ir tīrā ienākuma mērīšana, ko ieguldījums gūst virs sliekšņa, kas noteikts ar ieguldījumam piešķirto minimālo atdeves likmi. To var izmantot kā veidu, kā apstiprināt vai noraidīt kapitālieguldījumus vai novērtēt uzņēmuma vērtību.
Atlikušo ienākumu pieejas piemērs
ABC International ir ieguldījusi USD 1 miljonu aktīvos, kas piešķirti Aidaho meitasuzņēmumam. Kā ieguldījumu centrs objekts tiek vērtēts, ņemot vērā tā atdevi no ieguldītajiem līdzekļiem. Meitasuzņēmumam ir jāpanāk 12% gada ieguldījumu atdeves mērķis. Jaunākajā pārskata periodā Aidaho ir guvis tīros ienākumus 180 000 ASV dolāru apmērā. Atdevi var izmērīt divos veidos:
Ienākumi no ieguldījumiem. ABC ieguldījumu atdeve ir 18%, kas tiek aprēķināta kā 180 000 USD peļņa, kas dalīta ar 1 miljona USD ieguldījumu.
Atlikušie ienākumi. Atlikušais ienākums ir 60 000 USD, ko aprēķina kā peļņu, kas pārsniedz minimālo atdeves likmi 120 000 USD (12% x 1 miljons USD).
Ko darīt, ja Aidaho investīciju centra pārvaldnieks vēlas ieguldīt 100 000 USD jaunās iekārtās, kas gadā radīs 16 000 USD lielu peļņu? Tas nodrošinātu atlikušos ienākumus 4000 ASV dolāru apmērā, kas ir summa, par kādu tie pārsniedz minimālo 12% atdeves līmeņa slieksni. Tas būtu pieņemams vadībai, jo galvenā uzmanība tiek pievērsta skaidras naudas pieaugumam.
Bet kā būtu, ja ABC novērtētu savus iespējamos ieguldījumus, pamatojoties uz ieguldījumu atdeves procentuālo daļu? Šajā gadījumā Aidaho investīciju centrs šobrīd veido ieguldījumu atdevi 18% apmērā, tāpēc, veicot jaunu ieguldījumu, kas radīs 16% atdevi, objekta kopējā ieguldījumu atdeve samazināsies līdz 17,8% (kopējā peļņa 196 000 USD / 1,1 miljons USD) ieguldījums) - kas varētu būt pamats ierosinātā ieguldījuma noraidīšanai.
Tādējādi atlikušo ienākumu pieeja ir labāka nekā ieguldījumu atdeves pieeja, jo tā pieņem jebkuru ieguldījumu priekšlikumu, kas pārsniedz minimālo nepieciešamo ieguldījumu atdevi. Un otrādi, ieguldījumu atdeves pieeja mēdz noraidīt jebkuru projektu, kura paredzētā atdeve ir mazāka par peļņas centra vidējo atdeves līmeni, pat ja prognozētā atdeve ir lielāka par minimālo nepieciešamo atdeves likmi.
Papildu apsvērumi
Atlikušo ienākumu pieeja var nebūt tik pārāka, kā norādīts iepriekšējā piemērā divu iemeslu dēļ:
Ja uzņēmumam ir pieejams tikai ierobežots naudas daudzums ieguldījumiem aktīvos, tam, iespējams, būs jāizmanto dažādi atlases kritēriji, lai izveidotu vislabāko iespējamo ieguldījumu kombināciju, un to visu pamatā nevar būt atlikušie ienākumi. Var apsvērt arī citus faktorus, piemēram, riska mazināšanu un atbilstību vides noteikumiem.
Veicot caurlaides analīzi, vienīgais faktors, kas ir svarīgs, ir ierosinātā ieguldījuma ietekme uz uzņēmuma spēju palielināt tā kopējo caurlaidi (ieņēmumi mīnus pilnīgi mainīgās izmaksas). Saskaņā ar šo koncepciju galvenā uzmanība tiek koncentrēta vai nu uz caurlaides darbības palielināšanu, vai uz darbības izdevumu samazināšanu. Lai veiktu šo analīzi, ir jāapsver iespējamo ražojamo produktu sajaukuma izmantojums un to starpība. Šī ir daudz detalizētāka analīze, nekā paredzēts vienkāršotajā atlikušo ienākumu pieejā.
Ja atlikušo ienākumu metodi aprēķina pēc nākotnes rezultātu aplēsēm, pastāv risks, ka aplēses būs tik neprecīzas, ka analīzes rezultāti kļūs nederīgi.
Alternatīvās nozīmes
Personīgajās finansēs atlikušais ienākums attiecas uz skaidras naudas summu, kas palikusi pēc visu rēķinu apmaksas. Šo interpretāciju aizdevēji bieži izmanto, lai pārliecinātos, vai indivīds spēj atbalstīt maksājumus par citu aizdevumu.
