Diskontētā naudas plūsma ir metode, kas nosaka nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību. Saskaņā ar šo metodi katrai periodiskai naudas plūsmai piemēro diskonta likmi, kas iegūta no uzņēmuma kapitāla izmaksām. Reizinot šo atlaidi ar katru nākamo naudas plūsmu, tiek iegūta summa, kas kopumā ir visu turpmāko naudas plūsmu pašreizējā vērtība.
Aprēķinot diskontētās naudas plūsmas vairākām dažādām ieguldījumu izvēlēm, var izvēlēties alternatīvu, kas rada vislielākās diskontētās naudas plūsmas. Šis jēdziens ir noderīgs, lai aprēķinātu iespējamās iegādes, iespējamā rentes ieguldījuma vai pamatlīdzekļa iegādes vērtību.
Diskontētās naudas plūsmas analīzes pamatā ir koncepcija, ka šodien saņemtā nauda ir vērtīgāka par naudu, kas saņemta kādā brīdī nākotnē. Iemesls ir tāds, ka kāds, kurš piekrīt saņemt maksājumu vēlāk, atsakās no iespējas ieguldīt šo skaidro naudu tūlīt. Vienīgais veids, kā kāds piekrīt kavētam maksājumam, ir maksāt viņam par privilēģiju, kas ir pazīstama kā procentu ienākumi.
Piemēram, ja kādai personai tagad pieder 10 000 ASV dolāru un tā tiek ieguldīta ar 10% procentu likmi, tad viņa būs nopelnījusi 1000 ASV dolāru, vienu gadu izmantojot naudu. Ja tā vietā viņai nebūtu piekļuves šai naudai vienu gadu, tad viņa zaudētu procentu ienākumus 1000 USD. Procentu ienākumi šajā piemērā atspoguļo naudas laika vērtību.
Divas analīzes metodes, kurās izmanto diskontētās naudas plūsmas jēdzienu, ir tīrā pašreizējā vērtība un iekšējā atdeves likme, kuras aprakstītas tālāk.
Neto pašreizējā vērtība
Neto pašreizējās vērtības (NPV) analīze ir noderīga, lai noteiktu nākotnes naudas plūsmas plūsmas pašreizējo vērtību. To var arī izmantot, lai salīdzinātu vairākas šādas naudas plūsmas, lai izlemtu, kurai ir vislielākā pašreizējā vērtība. NPV parasti tiek izmantota kapitāla pirkšanas pieprasījumu analīzē, lai noskaidrotu, vai sākotnējais pamatlīdzekļu un citu izdevumu maksājums radīs tīras pozitīvas naudas plūsmas.
Lai aprēķinātu pašreizējo tīro vērtību, mēs izmantojam šādu formulu:
NPV = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]
Kur:
X = summa, kas saņemta par periodu
n = periodu skaits
r = ienesīguma likme
Iekšējā atdeves likme
Iekšējā atdeves likme (IRR) ir atdeves likme, pie kuras nākotnes naudas plūsmu sērijas pašreizējā vērtība ir vienāda ar visu saistīto izmaksu pašreizējo vērtību. IRR parasti izmanto kapitāla plānošanā, lai noteiktu atlīdzības likmi no aplēstajām naudas plūsmām, kas rodas no paredzamā ieguldījuma. Investīciju vajadzībām tiek izvēlēts projekts ar visaugstāko IRR.
Vienkāršākais veids, kā aprēķināt iekšējo atdeves līmeni, ir atvērt Microsoft Excel un pēc tam rīkoties šādi:
- Jebkurā šūnā ievadiet negatīvu skaitli, kas ir naudas aizplūšanas summa pirmajā periodā. Tas ir normāli, iegādājoties pamatlīdzekļus, jo ir sākotnēji izdevumi par aktīva iegādi un uzstādīšanu.
- Šūnās, kas atrodas tieši zem šūnas, kurā tika ievadīts sākotnējais naudas aizplūdes rādītājs, ievadiet turpmākās naudas plūsmas katram periodam pēc sākotnējiem izdevumiem.
- Piekļūstiet funkcijai IRR un norādiet šūnu diapazonu, kurā tikko veicāt ierakstus. Iekšējā atdeves likme tiks aprēķināta automātiski. Var būt noderīgi izmantot funkciju Palielināt decimāldaļu, lai palielinātu decimālzīmju skaitu, kas parādās aprēķinātajā iekšējā atdeves likmē.
Piemēram, uzņēmums pārskata iespējamos ieguldījumus, kuru sākotnējais paredzamais ieguldījums pirmajā gadā ir 20 000 USD, kam seko ienākošās naudas plūsmas 12 000, 7 000 un 4 000 USD nākamajos trīs gados. Ja ievadāt šo informāciju Excel IRR funkcijā, tā atgriež IRR 8,965%.
