Korporācijai ir izvēle piesaistīt naudu, pārdodot akcijas vai emitējot obligācijas. Ir īpaši iemesli, kāpēc obligāciju emisija ir labāka izvēle. Šie iemesli ir šādi:
- Boost atgriežas. Ja uzņēmums var radīt pozitīvu atdevi, izmantojot līdzekļus, kas iegūti, pārdodot obligācijas, tā kapitāla atdeve palielināsies. Tas ir tāpēc, ka obligāciju emisija nemaina apgrozībā esošo akciju daudzumu, tāpēc lielāka peļņa, dalīta ar uzņēmuma pašu kapitālu, rada lielāku kapitāla atdevi.
- Procentu atskaitīšana. Obligāciju procentu izdevumi ir atskaitāmi no nodokļa, tāpēc uzņēmums var samazināt ar nodokli apliekamo ienākumu, emitējot obligācijas. Tas nav gadījums, kad tas pārdod akcijas, jo akcionāriem izmaksātās dividendes nav atskaitāmas no nodokļiem. Procentu atskaitījums var padarīt parādu faktiskās izmaksas diezgan zemas, ja uzņēmums var emitēt obligācijas ar zemu procentu likmi.
- Zināmie atmaksāšanās nosacījumi. Noteikumi, saskaņā ar kuriem obligācijas jāatmaksā, emisijas laikā tiek iekļauti obligāciju līgumā, tāpēc nav šaubu par to, kā obligācijas tiks atmaksātas to dzēšanas datumā. Tas atvieglo uzņēmuma kasierim plānot obligāciju aiziešanu pensijā. Tas nav gadījumā ar akcijām, kad uzņēmumam var būt jāpiedāvā ievērojama prēmija akcionāriem, lai pārliecinātu viņus pārdot savas akcijas.
- Īpašumtiesību aizsardzība. Kad esošā akcionāru grupa nevēlas, lai viņu īpašumtiesības tiktu mazinātas, pārdodot akcijas jaunajiem investoriem, viņi pieprasīs obligāciju emisiju. Tā kā obligācijas ir parāda veids, jaunas akcijas netiks pārdotas. Tomēr tas nav gadījums, kad obligācijas ir konvertējamas emitenta parastajā akcijā; obligācijas ar šo funkciju tiek sauktas par konvertējamām obligācijām.
- Bez bankas ierobežojumiem. Uzņēmums tieši emitē obligācijas investoriem, tāpēc nav nevienas trešās personas, piemēram, bankas, kas varētu palielināt samaksāto procentu likmi vai uzlikt uzņēmumam nosacījumus. Tādējādi, ja uzņēmums ir pietiekami liels, lai varētu emitēt obligācijas, tas ir būtisks uzlabojums salīdzinājumā ar mēģinājumiem saņemt aizdevumu bankā.
- Tirdzniecība par labāku likmi. Ja procentu likmes pazeminās pēc obligāciju emisijas un ja obligācijām ir izsaukuma funkcija, uzņēmums var atpirkt obligācijas un aizstāt tās ar zemākas cenas obligācijām. Tas ļauj uzņēmumam samazināt savas finansēšanas izmaksas. Tas nav gadījumā ar akcijām, kur uzņēmums var maksāt dividendes investoriem par uzņēmuma dzīvi.
