Procentu likmes nākotnes līgums ir nākotnes līgums, kura pamatā ir pamatā esošais finanšu instruments, kas maksā procentus. To izmanto, lai ierobežotu pret nelabvēlīgām procentu likmju izmaiņām. Šāds līgums ir konceptuāli līdzīgs nākotnes līgumam, izņemot to, ka tas tiek tirgots biržā, kas nozīmē, ka tas ir paredzēts standarta summai un ilgumam. Nākotnes līguma standarta lielums ir 1 miljons ASV dolāru, tāpēc, lai izveidotu riska ierobežošanu konkrētam aizdevumam vai ieguldījumu summai, var būt nepieciešams iegādāties vairākus līgumus. Nākotnes līgumu cenu noteikšana sākas ar bāzes skaitli 100 un samazinās, pamatojoties uz līgumā paredzēto procentu likmi.
Piemēram, ja nākotnes līguma netiešā procentu likme ir 5,00%, šī līguma cena būs 95,00. Nākotnes līguma peļņas vai zaudējumu aprēķins tiek veikts šādi:
Nosacītā līguma summa × līguma ilgums / 360 dienas × (beigu cena - sākuma cena)
Lielākā daļa procentu likmju nākotnes līgumu tiek tirgoti Eurodollars (ASV dolāri tiek turēti ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm), un tie tiek tirgoti Čikāgas preču biržā.
Riska ierobežošana nav ideāla, jo līguma nosacītā summa var atšķirties no faktiskā finansējuma apjoma, kuru uzņēmums vēlas ierobežot, kā rezultātā pieticīga summa ir vai nu pārāk, vai pārāk maza. Piemēram, lai ierobežotu 15,4 miljonu ASV dolāru pozīciju, būs jāpērk vai nu 15, vai 16 līgumi par 1 miljonu ASV dolāru. Var būt arī atšķirības starp riska ierobežošanai nepieciešamo laika periodu un faktisko riska ierobežošanas periodu, kā norādīts nākotnes līgumā. Piemēram, ja ir jāapdrošina septiņu mēnešu riska darījums, kasieris varētu iegādāties divus secīgus trīs mēnešu līgumus un izvēlēties, lai septītais mēnesis netiktu nodrošināts.
Kad pircējs iegādājas nākotnes līgumu, sākotnēji minimālajai summai jābūt ieskaitītai maržas kontā, lai nodrošinātu izpildi saskaņā ar līguma noteikumiem. Ja līguma tirgus vērtība laika gaitā samazinās (maržas konti tiek pārskatīti katru dienu, pamatojoties uz tirgus slēgšanas cenu), var būt nepieciešams finansēt drošības naudas kontu ar papildu naudu (nodrošinājuma pieprasījums). Ja pircējs nevar nodrošināt papildu finansējumu līguma noraidīšanas gadījumā, nākotnes līgumu birža slēdz līgumu pirms tā parastā izbeigšanas datuma. Un otrādi, ja līguma tirgus vērtība palielinās, tīrais pieaugums tiek ieskaitīts pircēja maržas kontā. Līguma pēdējā dienā birža iezīmē līgumu tirgū un norēķinās ar pircēja un pārdevēja kontu. Tādējādi pārskaitījumi starp pircējiem un pārdevējiem līguma darbības laikā būtībā ir spēle ar nulles summu, kur viena puse tieši gūst labumu uz otras rēķina.
Ir iespējams arī noslēgt obligāciju nākotnes līgumu, kuru var izmantot procentu likmju riska ierobežošanai. Piemēram, uzņēmums, kurš ir aizņēmies līdzekļus, var nodrošināt risku pret procentu likmju pieaugumu, pārdodot obligāciju nākotnes līgumu. Tad, ja procentu likmes patiešām paaugstinās, iegūtais līguma ieguvums kompensēs augstāko procentu likmi, ko maksā aizņēmējs. Un otrādi, ja procentu likmes vēlāk samazināsies, aizņēmējs piedzīvos zaudējumus no līguma, kas kompensēs zemāko procentu likmi, kas tagad tiek maksāta. Tādējādi līguma neto ietekme ir tāda, ka aizņēmējs fiksē sākuma procentu likmi visā līguma darbības laikā.
Kad beidzas nopirktā nākotnes līguma termiņš, ir ierasts to nokārtot, pārdodot nākotnes līgumu, kuram ir tāds pats piegādes datums. Un otrādi, ja sākotnējais līgums tika pārdots darījuma partnerim, tad pārdevējs var nokārtot līgumu, pērkot nākotnes līgumu, kuram ir tāds pats piegādes datums.
