Kapitāla plānošana ir piedāvāto projektu analīze un sarindošana, lai noteiktu, kuri ir pelnījuši ieguldījumu. Rezultāts ir paredzēts kā augsta atdeve no ieguldītajiem līdzekļiem. Ir trīs vispārīgas metodes, lai izlemtu, kuri piedāvātie projekti jāklasificē augstāk nekā citi projekti, kuri ir (dilstošā secībā):
Caurlaidības analīze. Nosaka investīciju ietekmi uz visas sistēmas caurlaidspēju.
Diskontētās naudas plūsmas analīze. Izmanto diskonta likmi, lai noteiktu visu naudas plūsmu pašreizējo vērtību, kas saistīta ar piedāvāto projektu. Ir tendence uzlabot uzlabojumus lokalizēti, nevis visai sistēmai, un, ja naudas plūsmas prognozes ir nepareizas, uz to attiecas nepareizi rezultāti.
Atmaksāšanās analīze. Aprēķina, cik ātri jūs varat atgūt savu ieguldījumu; ir vairāk kā riska samazināšanas, nevis ieguldījumu atdeves rādītājs.
Šie lēmumi par kapitāla plānošanu ir izklāstīti nākamajās sadaļās.
Caurlaidības analīze
Veicot caurlaides analīzi, galvenais jēdziens ir tāds, ka viss uzņēmums darbojas kā vienota sistēma, kas rada peļņu. Saskaņā ar šo koncepciju kapitāla budžeta plānošana notiek pēc šādas loģikas:
Gandrīz visas ražošanas sistēmas izmaksas nemainās atkarībā no individuālā pārdošanas apjoma; tas ir, gandrīz visas izmaksas ir darbības izmaksas; tāpēc
Jums maksimāli jāpalielina viss sistēmu, lai apmaksātu ekspluatācijas izdevumus; un
Vienīgais veids, kā palielināt caurlaidspēju, ir maksimāli palielināt caurlaidi, kas iziet caur sašaurinājuma darbību.
Līdz ar to jums vispirms jāpievērš uzmanība tiem kapitāla budžeta plānošanas priekšlikumiem, kas labvēlīgi ietekmē caurlaides spēju, izmantojot šķēršļu operāciju.
Tas nenozīmē, ka visi pārējie kapitāla plānošanas priekšlikumi tiks noraidīti, jo ir daudz iespējamo ieguldījumu, kas var samazināt izmaksas citur uzņēmumā, un tāpēc ir vērts tos izskatīt. Tomēr caurlaidspēja ir svarīgāka par izmaksu samazināšanu, jo caurlaidībai nav teorētiskas augšējās robežas, turpretī izmaksas var samazināt tikai līdz nullei. Ņemot vērā lielāko galīgo ietekmi uz caurlaides peļņu, salīdzinot ar izmaksu samazināšanu, jebkurš priekšlikums, kas nav vājš punkts, vienkārši nav tik svarīgs.
Diskontētas naudas plūsmas analīze
Jebkurš kapitāla ieguldījums ietver sākotnēju naudas aizplūšanu, lai par to samaksātu, kam seko naudas ieplūdes sajaukums ieņēmumu veidā vai esošo naudas plūsmu samazināšanās, ko izraisa radušies izdevumi. Mēs varam izkārtot šo informāciju izklājlapā, lai parādītu visas paredzamās naudas plūsmas visā ieguldījuma lietderīgās lietošanas laikā, un pēc tam piemērot diskonta likmi, kas samazina naudas plūsmu līdz vērtībai, kāda tā būtu pašreizējā datumā. Šis aprēķins ir pazīstams kā neto pašreizējā vērtība. Neto pašreizējā vērtība ir tradicionāla pieeja kapitāla piedāvājumu novērtēšanai, jo tā ir balstīta uz vienu faktoru - naudas plūsmām -, ko var izmantot, lai spriestu par jebkuru priekšlikumu, kas nāk no jebkuras vietas uzņēmumā.
Piemēram, ABC Company plāno iegādāties aktīvu, kas, pēc tā domām, dos pozitīvas naudas plūsmas nākamos piecus gadus. Tās kapitāla izmaksas ir 10%, ko tā izmanto kā diskonta likmi, lai izveidotu projekta neto pašreizējo vērtību. Šajā tabulā parādīts aprēķins:
