Kas ir nepastāvība?
Nepastāvība nosaka gan aktīva cenas izmaiņu lielumu, gan biežumu. Aktīvs tiek uzskatīts par riskantāku, ja tam ir augsts svārstību līmenis, jo tā novērtējumu var sadalīt ievērojamā diapazonā. Turpretī zems svārstīguma līmenis ir vienāds ar minimālām vai mērenām cenu izmaiņām noteiktā laika posmā. Ar aktīvu saistīta opcija ir vērtīgāka, ja ar aktīvu saistītais svārstīgums ir augsts, jo aktīva turētājs var realizēt lielu peļņu, gaidot aktīva cenas kāpumu un pēc tam to pērkot; to darot, tiek palielināta starpība starp opcijas izmantošanas cenu un pirkuma cenu. Augsts svārstību līmenis tiek uzskatīts par nelabvēlīgāku attiecībā uz pensionēšanās portfeli, jo portfeļa beigu vērtību var būt ārkārtīgi grūti prognozēt.
Nepastāvība ir balstīta uz aktīva cenu vēsturisko kustību un tiek aprēķināta kā aktīva cenas standarta novirze noteiktā laika periodā. Beta ir svārstīguma rādītājs, jo tas mēra svārstīgumu salīdzinājumā ar darbības etalonu (parasti galveno akciju indeksu). Tādējādi beta 1,2 nozīmē, ka aktīva cena mainās par 120% salīdzinājumā ar 100% cenu izmaiņām salīdzinājuma indeksā, savukārt beta 0,8 nozīmē, ka aktīva cena mainās par 80% attiecībā pret 100% cenu izmaiņām salīdzināšanas indekss.
