Kapitāla izmaksu formula ir jauktas parāda un pašu kapitāla izmaksas, kuras uzņēmums iegādājies, lai finansētu savu darbību. Tas ir svarīgi, jo uzņēmuma ieguldījumu lēmumiem, kas saistīti ar jaunām darbībām, vienmēr būtu jāgūst peļņa, kas pārsniedz tā kapitāla izmaksas - ja nē, tad uzņēmums nerada peļņu saviem investoriem.
Kā aprēķināt kapitāla izmaksas
Kapitāla izmaksas veido parāda, vēlamo akciju un parasto akciju izmaksas. Kapitāla izmaksu formulu veido atsevišķi aprēķini visiem trim šiem posteņiem, kuri pēc tam jāapvieno, lai iegūtu vidējās svērtās kapitāla kopējās izmaksas. Lai iegūtu parāda izmaksas, reiziniet ar parādu saistītos procentu izdevumus ar nodokļa likmes procentu apgriezto skaitli un daliet rezultātu ar nenomaksātā parāda summu. Nenomaksātā parāda daudzumā, kas tiek izmantots saucējā, jāietver visas darījumu maksas, kas saistītas ar parāda iegūšanu, kā arī visas prēmijas vai atlaides parādu pārdošanai. Šīs maksas, prēmijas vai atlaides būtu pakāpeniski jā amortizē visa parāda pastāvēšanas laikā, lai saucējā iekļautā summa laika gaitā samazināsies. Parāda izmaksu formula ir šāda:
(Procentu izdevumi x (1 - nodokļu likme) ÷
Parāda summa - maksa par parādu iegūšanu + prēmija par parādu - atlaide parādam
Vēlamo krājumu izmaksas ir vienkāršāks aprēķins, jo procentu maksājumi, kas veikti par šo finansēšanas veidu, nav nodokļa atskaitāmi. Formula ir šāda:
Procentu izdevumi ÷ Vēlamo krājumu apjoms
Parastā krājuma izmaksu aprēķināšanai nepieciešams cits aprēķina veids. To veido trīs ienesīguma veidi: bezriska ienesīgums, vidējā atdeves likme, kas sagaidāma no tipiskas plašas akciju grupas, un diferenciālā atdeve, kuras pamatā ir konkrētā krājuma risks salīdzinājumā ar lielāka akciju grupa. Bezriska atdeves likme tiek iegūta no ASV valdības vērtspapīra atdeves. Vidējo atdeves līmeni var iegūt no jebkura liela akciju kopuma, piemēram, Standard & Poor’s 500 vai Dow Jones Industrials. Ar risku saistīto ienesīgumu sauc par akciju beta versiju; to regulāri aprēķina un publicē vairāki ieguldījumu uzņēmumi sabiedrībām, piemēram, Value Line. Beta vērtība, kas mazāka par vienu, norāda ienesīguma līmeņa risku, kas ir zemāks par vidējo, savukārt beta, kas lielāka par vienu, norāda uz pieaugošu ienesīguma līmeņa risku. Ņemot vērā šos komponentus, parasto krājumu izmaksu formula ir šāda:
Bezriska atdeve + (Beta x (vidējā akciju atdeve - bezriska atdeve))
Kad visi šie aprēķini ir veikti, tie jāapvieno, pamatojoties uz vidējo svērto vērtību, lai iegūtu uzņēmuma jauktās kapitāla izmaksas. Mēs to darām, reizinot katra posteņa izmaksas ar nenomaksātā finansējuma summu, kas ar to saistīta, kā norādīts šajā tabulā:
