Finanses

Kapitāla reizinātājs

Kapitāla reizinātājs ir uzņēmuma kopējo aktīvu attiecība pret akcionāru pašu kapitālu. Attiecība ir paredzēta, lai noteiktu, cik lielā mērā pašu kapitāls tiek izmantots, lai samaksātu par visu veidu uzņēmuma aktīviem. Ja attiecība ir augsta, tas nozīmē, ka aktīvi tiek finansēti ar lielu parāda daļu. Savukārt, ja attiecība ir zema, tas nozīmē, ka vadība vai nu izvairās no parādu izmantošanas, vai arī uzņēmums nespēj iegūt parādu no potenciālajiem aizdevējiem. Kapitāla reizinātāja koeficienta formula ir šāda:

Kopējie aktīvi ÷ Kopējais akcionāru pašu kapitāls

Šī informācija atrodas uzņēmuma bilancē, tāpēc reizinātāju var viegli konstruēt nepiederošs cilvēks, kuram ir piekļuve uzņēmuma finanšu pārskatiem. Piemēram, ABC International mēneša beigās ir 1 500 000 USD no kopējiem aktīviem, kā arī 750 000 USD akciju turētāja pašu kapitāla. Rezultātā iegūtais kapitāla koeficients 2: 1 nozīmē, ka ABC pusi no saviem aktīviem finansē ar pašu kapitālu un pusi ar parādu.

Augsts pašu kapitāla reizinātājs, it īpaši salīdzinājumā ar rezultātiem citiem tās pašas nozares uzņēmumiem, nozīmē, ka uzņēmumam varētu būt radušies vairāk parādu nekā parasti, un to varētu būt grūti atbalstīt, ja biznesa ciklā ir vērojama lejupejoša tendence.

Attiecību var izkropļot vai pārprast šādos veidos:

  • Nolietojums. Ja organizācija izmanto paātrinātu nolietojumu, jo tas tiek mākslīgi samazināts skaitītājā izmantoto kopējo aktīvu apjomā.
  • Kreditoru parādi. Ja attiecība ir augsta, tiek pieņemts, ka lielu parādu summu izmanto kreditoru parādu finansēšanai. Tomēr tā vietā organizācija var aizkavēt savu kreditoru parādu samaksu, lai finansētu aktīvus. Ja tā, uzņēmumam ir risks, ka piegādātāji pārtrauks kredītu, kas varētu izraisīt strauju tā likviditātes samazināšanos.
  • Rentabilitāte. Ja bizness ir ļoti rentabls, tas var finansēt lielāko daļu savu aktīvu ar rokas līdzekļiem, un tāpēc nav nepieciešams finansēt parādu. Šī koncepcija ir piemērojama tikai tad, ja kapitāla pārpalikums netiek sadalīts akcionāriem dividenžu vai akciju atpirkšanas veidā.
  • Laiks. Ja organizācija lielu daļu no norēķiniem veic noteiktā mēneša laikā (piemēram, mēneša beigās), tas var izkropļot kopējo aktīvu rādītāju uz augšu, pateicoties lielam debitoru parādu pieaugumam.