Vēlamā akciju definīcija
Ieteicamās akcijas ir tāda veida akcijas, kas parasti izmaksā fiksētas dividendes pirms jebkādas sadales emitenta parasto akciju turētājiem. Šis maksājums parasti ir kumulatīvs, tāpēc visi kavētie iepriekšējie maksājumi ir jāmaksā vēlamajiem akcionāriem, pirms tos var sadalīt parasto akciju turētājiem. Tomēr priviliģēto akciju turētāji parasti iegūst šo priekšrocību apmaiņā pret atteikšanos no tiesībām dalīties visos uzņēmuma gūtajos papildu ienākumos, kas ierobežo summu, par kādu akcijas laika gaitā var novērtēt vērtību.
Vēlamās akciju īpašības
Likvidācijas gadījumā priviliģēto akciju turētājiem ir jāatmaksā pirms parasto akciju turētājiem, bet pēc nodrošināto parādu turētājiem. Priekšroka īpašniekiem var būt plašs balsstiesību klāsts, sākot no neviena līdz kontrolei par uzņēmuma iespējamo izvietojumu.
Vēlamās akciju dividendes var norādīt kā fiksētu summu (piemēram, 5 USD) vai procentos no norādītās vēlamās akcijas cenas. Piemēram, 10% dividendes par 80 USD vēlamo akciju ir 8 USD dividendes. Tomēr, ja vēlamās akcijas tirgojas atklātā tirgū, tad tirgus cena svārstīsies, kā rezultātā atšķirīgs dividenžu procents. Piemēram, investīciju kopiena uzskata, ka 10% dividendes par norādīto akcijas cenu 80 USD ir augstākas par tirgus likmi, tāpēc tā piedāvā akciju cenu, lai investors maksātu 100 USD par akciju. Tas nozīmē, ka faktiskā dividendes par vēlamo akciju joprojām ir 8 USD, taču tagad tā ir samazinājusies līdz 8% no ieguldītāja samaksātās summas. Un otrādi, ja ieguldījumu sabiedrība uzskata, ka dividendes ir pārāk zemas, tā nosola vēlamo akciju cenu, tādējādi efektīvi palielinot jauno ieguldītāju atdeves līmeni.
Vēlamās akciju funkcijas
Atšķirībā no parastajām akcijām, ir vairākas pazīmes, kuras var pievienot vēlamajām akcijām, lai vai nu palielinātu tās pievilcību ieguldītājiem, vai arī atvieglotu emisijas uzņēmumam atpirkšanu. Jūs varat izvēlēties izmantot tikai vienu no šīm funkcijām vai vairākas vienlaikus, lai sasniegtu uzņēmuma mērķus un apmierinātu ieguldītāju vajadzības:
Zvanāms. Šī funkcija dod uzņēmumam iespēju atpirkt vēlamos krājumus noteiktos datumos un par iepriekš noteiktām cenām. Šī funkcija ir noderīga tiem uzņēmumiem, kuri paredz, ka tuvākajā nākotnē viņi varēs nodrošināt finansējumu ar zemākiem procentiem citur. Pret to iebilst vēlamo akciju pircēji, kuri nevēlas pārdot savas akcijas un pēc tam, domājams, ir jāizlieto līdzekļi, lai iegūtu ieguldījumus ar zemāku ienesīgumu citur.
Kabriolets. Šī funkcija dod investoriem iespēju kādu laiku nākotnē pārvērst sev vēlamās akcijas par iepriekš noteiktu uzņēmuma akciju skaitu. Sākotnēji reklāmguvumu funkcija tiek iestatīta uz tādu konversijas koeficientu, kas pirkšanas brīdī nav pievilcīgs ieguldītājiem. Tomēr, ja parasto akciju cena palielinās, investori var pārvērsties parastajās akcijās un pēc tam var pārdot akcijas, lai gūtu tūlītēju peļņu. Piemēram, ieguldītājs maksā 100 USD par vēlamo akciju daļu, kas tiek pārveidota par četrām uzņēmuma parasto akciju daļām. Sākotnēji parastās akcijas tiek pārdotas par 25 USD par akciju, tāpēc ieguldītājs, veicot konvertēšanu, negūtu peļņu. Tomēr vēlāk tas palielinās līdz 35 USD par vienu akciju, tāpēc investors būtu sliecas pārvērsties parastajā akcijā un pārdot savas četras parasto akciju kopējo summu 140 USD, tādējādi gūstot 40 USD peļņu par iegādāto vēlamo akciju akciju. To uzskata par vērtīgu īpašību, ja pastāv cerības, ka uzņēmuma vērtība laika gaitā pieaugs.
Kumulatīvs. Ja uzņēmums nespēj izmaksāt dividendes saviem vēlamajiem akcionāriem, tad šīs dividendes tiek uzskatītas par "nokavētām", un kumulatīvā pazīme liek uzņēmumam maksāt viņiem visu neizmaksāto dividenžu pilnu summu, pirms tā var maksāt dividendes savam kopējam. akcionāriem. Tā ir vēlamo akciju kopīga iezīme.
Dalībnieks. Ieguldītāji var vēlēties iespēju piedalīties jebkurā uzņēmuma papildu peļņā pēc vēlamo dividenžu izmaksāšanas. Šī funkcija var pamatīgi samazināt ienākumus, kas pieejami parastajiem akcionāriem, un tāpēc viņi pret to iebilst. Līdzdalības iezīmi parasti piešķir tikai uzņēmumi, kuriem nav citu līdzekļu kapitāla piesaistei.
No šeit atzīmētajām vēlamajām akciju iezīmēm izsaucamā iezīme ir mazāk pievilcīga investoriem, un tāpēc tā mēdz samazināt cenu, ko viņi maksās par vēlamajām akcijām. Visas pārējās funkcijas ir pievilcīgākas investoriem, un tāpēc tām ir tendence palielināt cenu, ko viņi maksās par akcijām.
Vēlamo krājumu nav "katlu" veida. Tā vietā uzņēmumi konfigurē funkcijas, kas saistītas ar viņu vēlamajiem akciju piedāvājumiem, lai tie atbilstu potenciālo investoru norādītajām prasībām. Daudzos gadījumos, lai sasniegtu noteiktu cenu par vēlamo akciju pārdošanu, piedāvājumā būs jāiekļauj noteiktas pazīmes. Bez šīm pazīmēm uzņēmums var secināt, ka tam jāpārdod par zemāku cenu par akciju vai arī tas vispār nespēj pārdot akcijas.
Vēlamais akciju piemērs
Davidson Motors pārdod 10 000 savas A sērijas akciju, kuru nominālvērtība ir 100 USD un kas maksā 7% dividendes. Investīciju kopiena uzskata, ka dividenžu likme nedaudz pārsniedz pašreizējo tirgus likmi līdzīgiem ieguldījumiem, tāpēc tā piedāvā akciju cenu līdz 105 USD par akciju. Davidson Motors reģistrē akciju emisiju ar šādu ierakstu:
