Parāda un pašu kapitāla attiecība mēra uzņēmuma finanšu struktūras riskantumu, salīdzinot tā kopējo parādu ar tā kopējo pašu kapitālu. Attiecība atklāj uzņēmējdarbības izmantoto parāda un kapitāla finansējuma relatīvās proporcijas. Aizdevēji un kreditori to rūpīgi uzrauga, jo tas var laicīgi brīdināt, ka organizāciju ir tik ļoti pārņēmuši parādi, ka tā nespēj izpildīt savas maksājumu saistības. Tas ir arī finansēšanas jautājums. Piemēram, uzņēmuma īpašnieki, iespējams, nevēlas ieguldīt uzņēmumā vairāk skaidras naudas, tāpēc viņi iegūst lielāku parādu, lai novērstu skaidras naudas trūkumu. Vai arī uzņēmums var izmantot parādu akciju atpirkšanai, tādējādi palielinot atlikušo akcionāru ieguldījumu atdevi.
Lai kāds būtu parādu izmantošanas iemesls, rezultāts var būt katastrofāls, ja korporatīvās naudas plūsmas nav pietiekamas, lai veiktu pastāvīgus parāda maksājumus. Tas rada bažas aizdevējiem, kuru aizdevumus var neatmaksāt. Piegādātājus satrauc attiecība tā paša iemesla dēļ. Aizdevējs var aizsargāt savas intereses, nosakot nodrošinājuma prasības vai ierobežojošus derības; piegādātāji parasti piedāvā kredītus ar mazāk ierobežojošiem noteikumiem, un tādējādi viņi var ciest vairāk, ja uzņēmums nespēj izpildīt savas maksājumu saistības pret viņiem.
Ja uzņēmumam ir augsts parāda un pašu kapitāla koeficients, tas ir uzlicis sev lielu fiksēto izmaksu bloku procentu izdevumu veidā, kas palielina tā starpības robežu. Šī situācija nozīmē, ka, lai nopelnītu uzņēmumu, ir nepieciešami vairāk pārdošanas gadījumu, lai tā peļņa būtu nepastāvīgāka, nekā tas būtu bijis bez parāda.
Kā aprēķināt parāda un pašu kapitāla attiecību
Lai aprēķinātu parāda un pašu kapitāla attiecību, vienkārši sadaliet kopējo parādu ar kopējo pašu kapitālu. Šajā aprēķinā parāda skaitam jāietver visu nomas saistību atlikuma summa. Formula ir:
(Ilgtermiņa parāds + Īstermiņa parāds + Noma) ÷ Pašu kapitāls
Parāda un pašu kapitāla attiecības piemērs
Piemēram, New Centurion Corporation ir uzkrājusi ievērojamu parādu summu, vienlaikus iegādājoties vairākus konkurējošus latīņu valodas tekstu tulkojumu nodrošinātājus. Jaunā Centurion esošās parāda derības nosaka, ka tā nevar pārsniegt parāda un pašu kapitāla attiecību 2: 1. Tās jaunākā plānotā iegāde maksās 10 miljonus USD. New Centurion pašreizējais kapitāla līmenis ir 50 miljoni ASV dolāru, un tā pašreizējais parāda līmenis ir 91 miljoni ASV dolāru. Ņemot vērā šo informāciju, ierosinātā iegāde radīs šādu parāda un pašu kapitāla attiecību:
(91 milj. USD esošais parāds + 10 milj. USD piedāvātais parāds) ÷ 50 milj
= 2,02: 1 parāda attiecība pret pašu kapitālu
Attiecība pārsniedz esošo derību, tāpēc New Centurion nevar izmantot šo finansēšanas veidu, lai pabeigtu piedāvāto iegādi.
Jautājumi par parādu un pašu kapitālu
Lai gan attiecība ir diezgan noderīga, dažās situācijās attiecība var būt maldinoša. Piemēram, ja uzņēmuma pašu kapitāls ietver lielu daļu vēlamo akciju, saskaņā ar akciju līguma nosacījumiem var tikt pieprasīta ievērojama dividende, kas ietekmē atlikušās naudas plūsmas apjomu, kas pieejams parāda samaksai. Šajā gadījumā vēlamajam krājumam ir parāda, nevis kapitāla īpašības.
Cits jautājums ir tāds, ka koeficients pats par sevi nenorāda uz parāda atmaksas nenovēršamību. Tas varētu būt tuvākajā nākotnē vai tik tālu, ka tas nav apsvērums. Pēdējā gadījumā lielas parādsaistības pret pašu kapitālu var mazināt bažas.
