Aizsardzības intervāla koeficients salīdzina likvīdu aktīvu kopumu ar izdevumu līmeni, lai noteiktu, cik ilgi bizness var turpināt maksāt rēķinus. Nav pareizas atbildes uz dienu skaitu, kurās esošie aktīvi nodrošinās pietiekamus līdzekļus uzņēmuma darbības atbalstam. Tā vietā pārskatiet mērījumus laika gaitā, lai redzētu, vai aizsardzības intervāls samazinās; tas ir rādītājs, ka uzņēmuma likvīdo aktīvu rezerve pakāpeniski samazinās proporcionāli tā tūlītējo maksājumu saistībām.
Lai aprēķinātu aizsardzības intervāla attiecību, summējiet skaidras naudas, tirgojamo vērtspapīru un debitoru parādu summas un pēc tam daliet ar dienas izdevumu vidējo summu. Ņemiet vērā, ka saucējs nav vidējā izdevumu summa, jo tas var izslēgt visus aktīviem veiktos pastāvīgos izdevumus. Turklāt ierakstiet skaitītājā tikai debitoru parādus, jo citi debitoru parādi (piemēram, no uzņēmuma amatpersonām) īstermiņā var nebūt iekasējami. Formula ir:
(Nauda + Tirgojami vērtspapīri + Debitoru parādi) ÷ Vidējie dienas izdevumi
Šajā aprēķinā ir vairāki jautājumi, kas jāņem vērā, novērtējot tā rezultātus, un tie ir:
Izdevumu neatbilstība. Centrālais trūkums ir tāds, ka vidējais izdevumu apjoms, kas uzņēmumam rodas ikdienā, nav konsekvents. Gluži pretēji, tas ir ārkārtīgi vienreizējs. Piemēram, vairākas dienas var nebūt nepieciešami ievērojami izdevumi, kam seko liels algas maksājums un pēc tam liels maksājums konkrētam piegādātājam. Izdevumu nevienmērīgā laika dēļ attiecība nedod pārāk precīzu priekšstatu par to, cik ilgi uzņēmuma aktīvi atbalstīs darbību.
Debitoru papildināšana. Skaitītājā izmantotie naudas un debitoru parādu skaitļi tiek nepārtraukti papildināti ar jauniem pārdošanas darījumiem, tāpēc no šī avota vajadzētu būt pieejamam vairāk naudas, nekā norāda attiecība.
Kvīts neatbilstība. Kases ieņēmumi mēdz būt tikpat nevienmērīgi kā izdevumi, tāpēc pieejamā skaidras naudas summa, lai faktiski samaksātu par izdevumiem, var nebūt pietiekama.
Piemēram, Hammer Industries cieš no cikliskas lejupslīdes smagās tehnikas nozarē, taču šķiet, ka cikls ir pagriezies uz augšu. Uzņēmums sagaida skaidras naudas avansa maksājumu no galvenā klienta 60 dienu laikā. Pa to laiku izpilddirektors vēlas saprast uzņēmuma spēju turpināt uzņēmējdarbību atbilstoši pašreizējam izdevumu līmenim. Uz analīzi attiecas šāda informācija:
Skaidra nauda = 1 200 000 USD
Tirgojami vērtspapīri = 3 700 000 USD
Pircēju parādi = 4 100 000 USD
Vidējie dienas izdevumi = 138 500 USD
Aizsardzības intervāla attiecības aprēķins ir šāds:
(1 200 000 USD skaidra nauda + 3 700 000 USD tirgojami vērtspapīri + 4 100 000 USD debitoru parādi) ÷ 138 500 USD vidējie dienas izdevumi
= 65 dienas
Attiecība atklāj, ka uzņēmumam ir pietiekami daudz skaidras naudas, lai tas varētu darboties 65 dienas. Tomēr šis skaitlis ir tik tuvu prognozētajai skaidras naudas saņemšanai no klienta, ka varētu būt jēga nākamo mēnešu laikā novērst visus izvēles izdevumus, pagarināt periodu, kurā atlikušo skaidru naudu var izstiept.
