Finanšu sviras definīcija
Finanšu sviras ir parāda izmantošana vairāk aktīvu iegādei. Kredītplecs tiek izmantots, lai palielinātu kapitāla atdevi. Tomēr pārmērīgs finanšu līdzekļu apjoms palielina neveiksmes risku, jo kļūst grūtāk atmaksāt parādu.
Finanšu sviras formula tiek mērīta kā kopējā parāda attiecība pret kopējiem aktīviem. Palielinoties parāda un aktīvu proporcijai, palielinās arī finanšu sviras apjoms. Finanšu sviras efekts ir labvēlīgs, ja parādu izmantošana var radīt lielāku peļņu nekā procentu izdevumi, kas saistīti ar parādu. Daudzi uzņēmumi izmanto finanšu sviras, nevis iegūst vairāk pamatkapitāla, kas varētu samazināt esošo akcionāru peļņu uz vienu akciju.
Finanšu svirai ir divas galvenās priekšrocības:
Palielināti ieņēmumi. Finanšu sviras var ļaut uzņēmumam nopelnīt nesamērīgu summu par saviem aktīviem.
Labvēlīga nodokļu attieksme. Daudzās nodokļu jurisdikcijās procentu izdevumi ir atskaitāmi no nodokļa, kas samazina to neto izmaksas aizņēmējam.
Tomēr finanšu sviras rada arī nesamērīgu zaudējumu iespējamību, jo attiecīgā procentu izdevumu summa var nomākt aizņēmēju, ja tas nenopelna pietiekamu atdevi, lai kompensētu procentu izdevumus. Tā ir īpaša problēma, kad procentu likmes pieaug vai peļņa no aktīviem samazinās.
Neparasti lielās peļņas svārstības, ko rada liels aizņemto līdzekļu īpatsvars, palielina uzņēmuma akciju cenas svārstīgumu. Tā var būt problēma, aprēķinot darbiniekiem emitētās akciju opcijas, jo ļoti nestabilas akcijas tiek uzskatītas par vērtīgākām, un tādējādi rodas lielāki atlīdzības izdevumi nekā mazāk svārstīgajām akcijām.
Finanšu sviras ir īpaši riskanta pieeja cikliskā biznesā vai tādā, kurā ir zemi šķēršļi ienākšanai tirgū, jo pārdošanas un peļņa, visticamāk, gadu no gada ievērojami svārstīsies, laika gaitā palielinot bankrota risku. Turpretī finanšu sviras var būt pieņemama alternatīva, ja uzņēmums atrodas nozarē ar stabilu ieņēmumu līmeni, lielām skaidras naudas rezervēm un lieliem šķēršļiem ienākšanai tirgū, jo darbības apstākļi ir pietiekami noturīgi, lai atbalstītu lielu sviras daudzumu ar nelielu negatīvo pusi.
Parasti finanšu piesaistes apjomam ir dabiski ierobežojumi, jo aizdevēji retāk pārsūta papildu līdzekļus aizņēmējam, kurš jau ir aizņēmies lielu parāda summu.
Īsāk sakot, finanšu sviras var nopelnīt akcionāriem lielākus ienākumus, bet vienlaikus rada tieša bankrota risku, ja naudas plūsma nokrītas zem cerībām.
Finanšu sviras piemērs
Uzņēmums Able Company izmanto $ 1 000 000 no savas naudas, lai nopirktu rūpnīcu, kas rada 150 000 USD gada peļņu. Uzņēmums vispār neizmanto finanšu sviras, jo tai nav bijis parādu rūpnīcas iegādei.
Baker Company izmanto līdzīgu rūpnīcu 100 000 ASV dolāru apmērā no savas naudas un 900 000 ASV dolāru lielu aizdevumu, kas arī rada 150 000 ASV dolāru gada peļņu. Baker izmanto finanšu sviras, lai gūtu peļņu 150 000 USD apmērā no naudas ieguldījuma 100 000 USD apmērā, kas ir 150% atdeve no ieguldījuma.
Beikera jaunajai rūpnīcai ir slikts gads, un tā rada zaudējumus 300 000 USD apmērā, kas ir trīskāršot sākotnējo ieguldījumu apjomu.
Līdzīgi noteikumi
Finanšu sviru sauc arī par svirām, tirdzniecību ar kapitālu, ieguldījumu sviru un darbības sviru.
